本基金的投資范圍為擁有非常良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含主板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票、存托憑證）、內地與香港股票市場交易相互連通機制允許買賣的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票（以下簡稱“港股通標的股票”）、國內依法發行上市的債券（包括國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、可轉換債券、可交換債券、政府支持機構債券、政府支持債券、證券公司短期公司債券等）、債券回購、同業存單、銀行存款（包括協議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、資產支持證券、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律和法規或中國證監會允許基金投資的別的金融工具。 本基金可依據相關法律法規和基金合同的約定，參與融資業務。 如法律和法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 基金的投資組合比例為：本基金投資于股票資產（含存托憑證）的比例為基金資產的60%-95%，其中投資于港股通標的股票的比例不得超過本基金所投資股票資產的50%；每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約、股票期權合約需繳納的交易保證金后，本基金保留的現金或到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%，其中，現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等；股指期貨、國債期貨、股票期權及其他金融工具的投資比例依照法律和法規或監督管理的機構的規定執行。 如法律和法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程序后，可以調整上述投資品種的投資比例。

  （一）資產配置策略本基金管理人在大類資產配置過程中，結合定量和定性分析，從宏觀、中觀、微觀等多個角度考慮宏觀經濟面、政策面、市場面等多種因素，綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢，評估股票、債券及貨幣市場工具等大類資產的估值水平和預期收益風險的匹配關系，在此基礎上，結合本基金的投資比例限制范圍，確定或調整投資組合中股票和債券的配置比例，力爭實現投資組合的收益最大化。 （二）股票投資策略本基金采用定性與定量相結合的方式挖掘企業投資價值，自上而下考察市場估值以及行業基本面，自下而上通過對細分行業的變化、價格及技術的最新進展、個股的競爭力等方面的考察決定組合配置。 1、行業資產配置策略本基金將采取“自上而下”和“自下而上”相結合的方法，選擇相關行業，挖掘投資機會，在嚴格控制風險的基礎上實現基金資產的長期增值。 在行業配置層面，本基金將通過對經濟周期、產業政策、市場需求、技術水平等驅動因素的深入研究，選擇符合產業發展趨勢的景氣行業進行重點配置。 2、個股投資策略本基金將通過定量與定性相結合的分析方法精選優質上市公司股票，兼顧企業的成長性和估值，優選具備良好成長性兼具較高內在價值的股票，捕捉行業發展的戰略性機遇以及個股快速成長帶來的價值提升的投資機會。具體而言，本基金將會重點關注個股的以下幾個方面： （1）定性分析本基金將通過定性分析，深入分析企業的基本面以及國家相關政策、人口結構變化等因素，確定具有較強成長能力、較高盈利質量的上市公司。 1）研發能力研發能力的強弱關乎著公司的長期生命力。本基金將重點投資具有明確的產品開發戰略、良好的研發團隊、有保障的研發開支和激勵機制的上市公司。 2）所處行業的市場空間公司主營業務收入來源所在的市場空間是否充足且需求持續增長，或持續通過創新開辟新的市場空間。 3）商業模式公司是否具有清晰的業務規劃和發展戰略，公司的核心商業模式是否具有穩定性和可持續性，具有較好發展前景。 4）市場能力本基金將重點考察上市公司是否建立相應的營銷體系，公司的銷售能力，市場占有率情況等。 5）企業的產品線公司是否有完善的產品線布局，能否推出具有高市場容量的品種并使短、中長期的產品有效銜接。 6）外延性發展機會公司所在行業是否存在整合機會，或存在潛在發生重組、收購、兼并的可能性或機會，并可能明顯改善企業的盈利能力。 7）公司治理結構本基金將重點考察公司的法人治理結構，實際控制人的發展戰略，關聯交易等事項。 8）公司管理公司的管理團隊是否和諧高效，能夠在公司戰略、作業與成本、質量與安全、營銷等方面具有同業中居前的管理水平。公司是否具有規范的管理體系、有效的激勵機制。 9）信息披露公司的信息披露是否公開、透明。 10）核心競爭力公司議價定價能力、行業風險把控能力、創新能力以及技術優勢、管理優勢、資源壟斷優勢等在所處行業是否具有突出的競爭優勢，具有一定的競爭壁壘，形成核心競爭力，或產品在行業具有競爭優勢、經濟效益好，或公司運營穩定、抵御風險能力強。 11）政府政策本基金將密切關注政府社會保障政策、行政管制等政策的調整對各行業及其子行業的影響。 12）人口及經濟結構變遷人口以及因經濟發展而導致的人均收入水平的提高及需求變化，都會對社會經濟發展產生深遠的影響。本基金將動態的跟蹤這些變化，并分析其影響。 （2）定量分析本基金在定量指標方面，重點考察企業的盈利能力、成長性和估值水平，選擇財務健康、成長性好、估值合理的股票。 盈利指標方面，本基金主要考慮（不限于）毛利率、凈利率、凈資產收益率、資產收益率等；成長性指標方面，本基金主要考慮（不限于）主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率及其增長變動的方向和速率；估值指標方面，本基金主要考慮市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、市盈增長比率（PEG）、市銷率（P/S）、自由現金流貼現（FCFF，FCFE）和企業價值/EBITDA等。 3、港股通標的股票投資策略本基金將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、境外機構投資者行為、境內機構和個人投資者行為、世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等影響港股投資的主要因素，選擇將部分基金資產投資于港股或選擇不將基金資產投資于港股，本基金基金資產并非必然投資港股。 4、存托憑證投資策略對于存托憑證投資，本基金將在深入研究的基礎上，通過定性分析和定量分析相結合的方式，精選出具有比較優勢的存托憑證。 （三）債券投資策略在進行債券投資時，本基金將會考量利率預期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉換債券和可交換債券投資策略、證券公司短期公司債券投資策略，選擇合適時機投資于低估的債券品種，通過積極主動管理，獲得超額收益。 1、利率預期策略本基金通過全面研究GDP、物價、就業以及國際收支等主要經濟變量，分析宏觀經濟運行的可能情景，并預測財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構。在此基礎上，預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據對市場利率變化趨勢的預期，制定出組合的目標久期：預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期； 預期市場利率將下降時，提高組合的久期。 2、信用債券投資策略根據國民經濟運行周期階段，分析企業債券、公司債券等發行人所處行業發展前景、業務發展狀況、市場競爭地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素，評價債券發行人的信用風險，并根據特定債券的發行契約，評價債券的信用級別，確定企業債券、公司債券的信用風險利差。 債券信用風險評定需要重點分析企業財務結構、償債能力、經營效益等財務信息，同時需要考慮企業的經營環境等外部因素，著重分析企業未來的償債能力，評估其違約風險水平。 3、套利交易策略在預測和分析同一市場不同板塊之間（比如國債與金融債）、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，基金管理人采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如若某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時這種穩定關系便被打破，若能并進行交易，就可進行套利或減少損失。 4、可轉換債券和可交換債券投資策略本基金著重對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究，同時兼顧其債券價值和轉換期權價值，對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉換債券進行重點投資。 本基金管理人將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析，包括所處行業的景氣度、成長性、核心競爭力等，并參考同類公司的估值水平，研判發行公司的投資價值；基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析，判斷其債券投資價值；采用期權定價模型，估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素，對可轉換債券進行定價分析，制定可轉換債券的投資策略。 可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發的股票，而是發行人持有的其他上市公司的股票。可交換債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 5、證券公司短期公司債券投資策略本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選，并嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外，由于證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測，盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資，保證本基金的流動性。 （四）資產支持證券投資策略本基金將分析資產支持證券的資產特征，估計違約率和提前償付比率，并利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模并進行分散投資，以降低流動性風險。 （五）股指期貨投資策略本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約。 本基金在進行股指期貨投資時，首先將基于對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型（多頭套期保值或空頭套期保值），并根據權益類資產投資（或擬投資）的總體規模和風險系數決定股指期貨的投資比例；其次，本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特征和估值水平的基礎上進行投資品種選擇，以對沖權益類資產組合的系統性風險和流動性風險。 （六）國債期貨投資策略本基金參與國債期貨交易，應當根據風險管理的原則，以套期保值為目的。 在風險可控的前提下，通過對宏觀經濟和利率市場走勢的分析與判斷，并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險特征，通過資產配置，謹慎進行投資，以調整債券組合的久期，降低投資組合的整體風險。具體而言，本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 （七）股票期權投資策略本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的參與股票期權交易。 本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律和法規的相關限定和要求，確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。 （八）融資業務投資策略本基金參與融資業務的，將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條件，選擇合適的交易對手方。同時，在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下，確定融資比例。

  上海證券基金評價敲掉能力驅動的業績，對基金的綜合評級基于對基金三方面能力的評價：一是風險管理與構建有效投資組合的能力， 體現為風險-回報交換的效率，由夏普比率量度；而是選證能力，即通過選擇價值被低估的證券（股票與債券）而產生市場風險調整后超額收益的能力；三是擇時能力，即基金根據 市場走勢的判斷，通過調整基金資產/行業/證券配置以增加或降低市場的敏感度進而跑贏基金基準的能力。

  海通證券系列基金評級在評價方法上進行了科學的改進。由于市場上特別難找到一種十全十美的評價方法，海通證券對若干有代表性的評價辦法來進行融合。 對于基金產品評級，海通證券采用了凈值增長率、風險調整收益、持股調整收益以及契約因素。對于基金公司評級，海通證券采用凈值增長率、風險調整收益、規模因素和公司運作情況。

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